50 тысяч сегодня или 100 завтра? Как гиперболическое дисконтирование мешает вашим сбережениям?
Пару лет назад один из западных банков предложил своим состоятельным клиентам необычный депозит (акцию). Тот, кто внесёт на пять лет миллион долларов, получит новый Mercedes SLK 350. Это был не подарок — клиент получал машину вместо процентов, но не через 5 лет, а сразу. Банк умело использовал одну из типично человеческих черт, а именно нежелание долго ждать прибыли.
Давайте представим, что кто-то даёт нам следующий выбор: мы можем получить 50 тысяч рублей сегодня или 100 тысяч рублей завтра. Решение кажется очевидным: мы готовы подождать один день и получить 100 тыс. рублей.
Но как долго мы готовы ждать?
Если отложить второй вариант на год, то окажется, что большая часть опрошенных выберут первый вариант и возьмут 50 т. р. Но, если мы изменим предложение на «50 тысяч через пять лет или 100 тысяч через шесть лет?», то большинство выберет второй вариант.
Формула терпения
Приведённый выше пример является иллюстрацией явления гиперболического дисконтирования. Выбирая между прибылью 50 тысяч сегодня и 100 тысячами через год, мы выполняем интуитивное моделирование с использованием ставки дисконтирования. Другими словами, мы спрашиваем себя: стоит ли удвоение нашей прибыли годового ожидания?
«Коэффициент конверсии», который мы используем при выборе варианта, не является постоянным во времени. Ставка дисконтирования в 50% не подходит для того, чтобы заставить нас ждать год, но её достаточно, когда та же дилемма стоит перед выбором в более отдалённом будущем. Если бы мы были роботами, а не людьми, применяемая ставка дисконтирования была бы постоянной, и мы действовали бы одинаково независимо от того, в какой момент времени было бы принято решение.
Подвержен искушению
Гиперболическое дисконтирование иногда мешает принятию рациональных финансовых решений. Соблазнённые возможностью владеть автомобилем, мы предпочитаем получить его сразу, а не ждать выплат по вкладу пять лет.
Благодаря этому банк может предложить кажущуюся высокую процентную ставку (проценты не превышали бы розничную цену автомобиля), а также заработать, договорившись о скидках с дилером. По итогу, вкладчик просто получит назад свой миллион, а в гараже будет стоять поддержанный автомобиль, цена которого будет гораздо ниже, чем в момент совершения клиентом вклада.
В эту ловушку вы можете попасть, даже если у вас нет миллиона долларов.
Многие из нас готовы платить чуть больше за немедленное удовольствие в других ситуациях. Например, покупая новый телефон в магазине, вместо того чтобы заказать его онлайн, чуть дешевле, мы выбираем более высокую цену в обмен на быстрое удовлетворение. Однако, когда разница в цене слишком велика, мы примем решение подождать – ставка дисконтирования в таком случае превышает наш «болевой порог».
На эффект гиперболического дисконтирования можно списать многие пороки — склонность к неправильному питанию (сегодня удовольствие, завтра проблемы со здоровьем), спортивная пассивность, нежелание экономить. Однако можно сказать, что в нём есть и определённая рациональность. Мы не знаем, что нас ждёт в будущем, поэтому предпочитаем наслаждаться жизнью и удовольствиями здесь и сейчас.
